수익성 증권은 특정 프로젝트의 수익으로 상환되는 채권이다. 지자체는 수익성 증권을 발행하여 도로, 교량, 학교, 병원과 같은 공공 인프라 프로젝트를 자금 조달하는 데 사용한다. 수익성 증권은 일반적인 세수에 의지하지 않기 때문에 지자체가 중요한 프로젝트에 투자하면서 예산 제약을 유지하는 데 도움이 된다.
수익성 증권의 유형
일반 수익성 증권
일반 수익성 증권은 특정 프로젝트의 전체 수익으로 상환된다. 예를 들어, 지자체가 요금제 교량을 건설하려는 경우 요금 수입으로 수익성 증권을 상환할 수 있다.
프리머니 소스 수익성 증권
프리머니 소스 수익성 증권은 특정 프로젝트의 특정 수입원으로 상환된다. 예를 들어, 지자체가 임대 주택을 건설하려는 경우 임대료 수입으로 수익성 증권을 상환할 수 있다.
리뉴얼 실행 수익성 증권
리뉴얼 실행 수익성 증권은 기존 인프라를 개선하거나 확장하는 프로젝트의 수익으로 상환된다. 예를 들어, 지자체가 기존 도로를 확장하려는 경우 통행료 수입으로 수익성 증권을 상환할 수 있다.
수익성 증권의 이점
- 예산 유연성 증대: 수익성 증권은 지자체가 일반적인 세수에 의존하지 않고 프로젝트에 자금을 조달하는 데 도움이 된다. 이를 통해 지자체는 다른 우선 순위에 예산을 배분할 수 있다.
- 신속한 프로젝트 실행: 수익성 증권은 일반적인 채권 승인 절차보다 발행이 빠르다. 이를 통해 지자체는 필요한 프로젝트를 신속하게 시작할 수 있다.
- 자본 조달 비용 낮춤: 수익성 증권은 일반적으로 세금 면제이므로 지자체가 낮은 금리로 자본 조달할 수 있다.
수익성 증권의 단점
- 수익 의존성: 수익성 증권은 프로젝트 수익에 의존한다. 수익이 예상치 않게 감소하면 지자체는 채무불이행 위험에 노출될 수 있다.
- 부채 증가: 수익성 증권 발행은 지자체의 전체 부채를 증가시킬 수 있다. 이는 장기적으로 지자체의 신용 평가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
- 재정적 의무 증가: 수익성 증권을 상환하기 위해서는 지자체가 요금을 인상하거나 기타 재정적 조치를 취해야 할 수 있다. 이는 지역 사회에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
결론
수익성 증권은 지자체가 공공 인프라 프로젝트에 자금을 조달하는 데 도움이 되는 강력한 도구가 될 수 있다. 그러나 수익성 증권 발행에는 위험도 따른다. 지자체는 수익성 증권의 이점과 단점을 신중하게 고려하고, 이를 발행하기 전에 사전 조사를 철저히 수행하는 것이 중요하다. 수익성 증권이 적절하게 관리되면 지자체가 중요한 프로젝트를 지원하고 지역사회의 삶의 질을 향상시키는 데 도움이 될 수 있다.