서론
자산담보부채권(MBS)은 부동산 담보대출이나 주택담보대출과 같은 기초자산으로 후원되는 유가증권입니다. 이러한 유가증권은 다양한 투자 기회를 제공하지만, 관련된 리스크를 이해하는 것이 필수적입니다. 이 포괄적 가이드에서는 MBS의 작동 원리, 유형, 리스크 및 리턴을 자세히 살펴보겠습니다.
MBS의 작동 원리
MBS는 다음과 같은 과정을 통해 생성됩니다.
1. 대출 집계
은행과 모기지 은행은 주택 소유자로부터 담보대출을 받습니다. 이러한 대출은 각기 다른 대출 금액, 기간 및 이자율을 가집니다.
2. 보증 회사 생성
보증 회사는 이러한 개별 대출을 모아 MBS라고 하는 하나의 유가증권으로 변환합니다. 이는 은행과 모기지 은행의 위험을 분산하고 소규모 투자자에게 부동산 시장에 접근할 수 있는 기회를 제공합니다.
3. 유가증권화
보증 회사는 MBS에 투자자에게 매력적인 기능을 부여합니다. 여기에는 매출액 통과, 이자 결제 및 원금 상환이 포함됩니다.
MBS의 유형
MBS는 기초자산과 구조에 따라 여러 유형으로 분류됩니다.
1. 주거 담보자산 담보부채권(RMBS)
RMBS는 주택 담보대출로 후원됩니다. 이들은 가장 일반적인 MBS 유형이며, 일반적으로 다른 자산 유형에 비해 높은 수익률을 제공합니다.
2. 상업용 담보자산 담보부채권(CMBS)
CMBS는 상업용 부동산 담보대출로 후원됩니다. 이들은 RMBS보다 리스크가 높지만 잠재적으로 높은 수익률도 제공할 수 있습니다.
3. 공공 지지 담보자산 담보부채권(GSMBS)
GSMBS는 주택 소유자를 지원하기 위해 정부 기관에 의해 보증됩니다. 이들은 가장 안전한 MBS 유형으로 일반적으로 낮은 수익률을 제공합니다.
MBS에 투자하기
MBS에 투자하려면 다음 단계를 수행해야 합니다.
1. 리스크 허용 범위 결정
MRS의 리스크는 기초자산과 구조에 따라 다릅니다. 투자자는 자신의 리스크 허용 범위를 고려하여 적절한 MBS 유형을 선택해야 합니다.
2. 유가증권 조사
투자자는 MBS의 기초자산, 구조, 수익률 및 리스크를 철저히 조사해야 합니다. 투자를 도와주는 재무 고문을 고려하세요.
3. 투자
투자자는 원하는 MBS를 선택하고 브로커 또는 기타 금융 기관을 통해 구매할 수 있습니다.
MBS의 리스크 및 리턴
MBS는 잠재적인 높은 수익률을 제공하지만 리스크도 따릅니다.
리스크:
- 기초자산 기본 리스크: 기초 대출의 미납 또는 체납은 MBS 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 이자율 리스크: 이자율 상승은 MBS 가치 하락으로 이어질 수 있습니다.
- 재무적 비유동성: MBS는 상대적으로 비유동적인 투자이며 현금화하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
리턴:
- 쿠폰 지급: MBS는 정기적인 쿠폰 지급을 제공하며, 이는 기초 대출의 이자 수익에서 파생됩니다.
- 원금 상환: MBS는 기초 대출이 상환됨에 따라 원금을 상환합니다.
- 자본 이득: 이자율 하락 시 MBS 가치가 상승하여 자본 이득이 발생할 수 있습니다.
결론
MBS는 다양한 투자 기회를 제공하지만 리스크를 이해하는 것이 필수적입니다. 투자자는 자신의 리스크 허용 범위를 고려하고 MBS의 기초자산, 구조, 수익률 및 리스크를 철저히 조사해야 합니다. MBS는 투자 포트폴리오에 다각화와 잠재적인 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 관련된 리스크를 고려하여 신중한 투자 의사 결정을 내리는 것이 중요합니다.