서론
자산 담보 증권(ABS)는 대출, 리스, 기타 금융 자산과 같은 다양한 자산을 담보로 하여 발행된 유가 증권입니다. 이러한 증권은 투자자에게 자산으로부터 발생하는 현금 흐름에 대한 지분을 제공합니다. ABS는 투자 포트폴리오를 다각화하고 위험을 줄이기 위해 사용될 수 있습니다.
ABS의 유형
ABS에는 여러 가지 유형이 있으며, 가장 일반적인 유형은 다음과 같습니다.
주거 모기지 담보 증권(RMBS)
RMBS는 주택 대출을 담보로 하여 발행됩니다. 이러한 증권은 투자자에게 주택 대출자의 대출상환금에 대한 지분을 제공합니다.
상업 모기지 담보 증권(CMBS)
CMBS는 상업용 부동산 대출을 담보로 하여 발행됩니다. 이러한 증권은 투자자에게 상업용 부동산 소유자의 대출상환금에 대한 지분을 제공합니다.
자동차 담보 증권(ABS)
ABS는 자동차 대출을 담보로 하여 발행됩니다. 이러한 증권은 투자자에게 자동차 대출자의 대출상환금에 대한 지분을 제공합니다.
신용카드 담보 증권(CCABS)
CCABS는 신용카드 거래을 담보로 하여 발행됩니다. 이러한 증권은 투자자에게 신용카드 소유자의 대출상환금에 대한 지분을 제공합니다.
ABS의 구조
ABS는 일반적으로 다음과 같은 여러 계층으로 구성됩니다.
선순위 트랜치
선순위 트랜치는 가장 높은 신용 등급과 가장 낮은 위험을 가진 ABS 발행분입니다. 이러한 트랜치는 일반적으로 다른 트랜치보다 우선적으로 대출상환금을 받습니다.
중순위 트랜치
중순위 트랜치는 선순위 트랜치보다 낮은 신용 등급과 더 높은 위험을 가진 ABS 발행분입니다. 이러한 트랜치는 선순위 트랜치가 지급된 후 대출상환금을 받습니다.
후순위 트랜치
후순위 트랜치는 가장 낮은 신용 등급과 가장 높은 위험을 가진 ABS 발행분입니다. 이러한 트랜치는 다른 모든 트랜치가 지급된 후 대출상환금을 받습니다.
ABS의 이점
ABS에는 투자자에게 여러 가지 이점이 있습니다.
다각화
ABS는 투자 포트폴리오를 다각화하는 데 사용할 수 있습니다. ABS는 다른 자산 클래스와는 상관관계가 낮습니다.
높은 수익
ABS는 국채보다 일반적으로 더 높은 수익을 제공합니다.
위험 분산
ABS는 여러 계층으로 구성되어 있어 위험을 분산하는 데 도움이 됩니다.
ABS의 위험
ABS에는 투자자에게 몇 가지 위험이 있습니다.
신용 리스크
ABS는 기초 자산의 대출자의 신용 능력에 따라 가치가 변동될 수 있습니다.
이자율 리스크
ABS는 기초 자산의 이자율 변동에 따라 가치가 변동될 수 있습니다.
조기 상환 리스크
ABS는 담보 대출이 조기에 상환되면 가치가 손실될 수 있습니다.
ABS 시장
ABS 시장은 지난 몇 년간 꾸준히 성장해 왔습니다. 이 시장은 투자자에게 다양한 ABS 상품을 제공하는 여러 발행사로 구성되어 있습니다.
결론
ABS는 투자 포트폴리오를 다각화하고 위험을 줄이기 위해 사용할 수 있는 유용한 도구입니다. 그러나 투자자는 ABS에 투자하기 전에 이러한 증권과 관련된 이점과 위험을 신중하게 고려해야 합니다.