서론:
Private Sale과 Negotiated Transaction은 기업이 대중에게 주식을 공개하지 않고 자금을 조달하는 두 가지 방법입니다. 이러한 방법은 기업이 초기 단계에 있거나 자금 조달 프로세스에 유연성을 원할 때 종종 사용됩니다. Private Sale과 Negotiated Transaction의 특징, 장단점, 절차를 살펴보겠습니다.
Private Sale
정의:
Private Sale은 기업이 등록되지 않은 유가증권을 소수의 투자자에게 비공개적으로 판매하는 것입니다.
특징:
- 공개 증권 시장에 등록되지 않은 주식 또는 유가증권을 판매합니다.
- 소수의 인가된 투자자(일반적으로 기관 투자자 또는 벤처 캐피털리스트)를 대상으로 합니다.
- 투자자는 기업의 재무 및 사업 계획에 대한 심층적인 조사를 수행합니다.
- 주식 가격은 기업과 투자자 간의 협상에 따라 결정됩니다.
장점:
- 등록 요건 없이 자금 조달을 빠르게 진행할 수 있습니다.
- 기업은 투자 조건을 유연하게 협상할 수 있습니다.
- 대중 매도에 수반되는 비용과 규제를 피할 수 있습니다.
단점:
- 투자자 수가 제한되어 자금 조달이 더 어려울 수 있습니다.
- 투자자는 기업에 대한 철저한 조사를 요구할 수 있으므로 시간이 많이 걸립니다.
- 투자자에게 보다 불리한 조건으로 이어질 수 있는 정보 불균형이 발생할 수 있습니다.
Negotiated Transaction
정의:
Negotiated Transaction은 기업이 투자 은행과 협력하여 소수의 대형 투자자에게 주식이나 유가증권을 판매하는 것입니다.
특징:
- 등록되지 않은 또는 등록된 유가증권을 판매할 수 있습니다.
- 소수의 제한된 투자자를 대상으로 합니다.
- 주식 가격은 기업, 투자 은행, 투자자 간의 협상에 따라 결정됩니다.
- 투자자는 일반적으로 기관 투자자 또는 벤처 캐피털리스트입니다.
장점:
- Private Sale보다 넓은 범위의 투자자를 확보할 수 있습니다.
- 등록되지 않은 유가증권을 판매할 수 있으므로 자금 조달이 더욱 유연합니다.
- 투자 은행의 전문성과 접근성을 활용할 수 있습니다.
단점:
- Private Sale보다 진행 시간이 더 오래 걸립니다.
- 투자자는 철저한 조사를 요구할 수 있으므로 시간이 많이 필요합니다.
- 투자 은행 수수료가 발생하여 전체 비용이 증가합니다.
Private Sale과 Negotiated Transaction의 비교
| 특징 | Private Sale | Negotiated Transaction |
|---|---|---|
| 매도 유형 | 비공개 | 비공개/공개 |
| 투자자 수 | 소수 | 소수 |
| 주식 가격 결정 | 협상 | 협상 |
| 등록 요건 | 무 | 유/무 |
| 투자자 조사 | 심층적 | 심층적 |
| 자금 조달 속도 | 빠름 | 느림 |
| 유연성 | 높음 | 보통 |
| 비용 | 낮음 | 높음 |
결론
Private Sale과 Negotiated Transaction은 기업이 대중에게 주식을 공개하지 않고 자금을 조달하는 두 가지 중요한 방법입니다. Private Sale은 빠르고 유연한 옵션이지만 투자자 수가 제한적입니다. 한편, Negotiated Transaction은 더 넓은 범위의 투자자를 확보할 수 있지만 진행 시간이 더 오래 걸리고 비용이 더 많이 듭니다. 기업은 자금 조달 목표, 규제 요건, 재무적 건전성을 고려하여 자사에 가장 적합한 방법을 선택해야 합니다.